Care este motivul principal pentru care bursele inregistreaza cresteri sau scaderi? Raspunsul aparent este starea economiei, ceeace este adevarat, dar doar intr-o masura limitata. Pe termen lung (ani) nu poate exista o decorelare intre economie (companiile listate) si indicii bursieri. Insa pe perioade mai mici pretul poate avea variatii de peste 100% fara ca situatia in economia reala sa varieze atat de mult.
Raspunsul cel mai corect este ca pretul se formeaza in functie de cerere si oferta. Insa cine este cererea si cine este oferta in cazul pietelor bursiere ?.
Este greu sa incadrezi toti investitorii de la bursa in doar doua categorii insa fortand un pic nota putem avea doua categorii : detinatori slabi si puternici (weak holders / strong holders) » citeste mai departe
In ultima perioada dobanzile din SUA au inregistrat aprecieri importante. In special dobanzile pe termen lung, cum ar fi bonurile de tezaur su scadenta > 10 ani sau creditele ipotecare. Optimismul ultimelor luni atat pe bursa cat si in economia reala s-a datorat injectiilor masive de capital ieftin (dobanzi mici).
Insa in actualele conditii atat FED cati si trezoreria SUA au o problema: pentru relansare economia are nevoie de bani insa la actualele dobanzi nu mai exista suficienta oferta (suficienti creditori pentru SUA). FED poate creea bani prin quantitative easing (QE) si pe termen scurt poate forta dobanzile in jos, insa imediat ce inceteaza presiunea, piatra revine in forta pentru ca pe termen lung QE creeaza inflatie. Si exact asta s-a vazut.. pe termen lung... »citeste mai departe
Am asistat in ultima luna la cresteri spectaculoase in pietele bursiere de actiuni, atat in Romania cat si in pietele internationale. O crestere sustenabila (sanatoasa) a cotatiilor ar trebui sa vina ca urmare a stabilizarii si eventual a revenirii activitatii economice. Iar prin activitate economica inteleg in principal productie industriala.
Si orice crestere reala duce invariabil la o cerere sporita de materie prima (comodities). Si aici apare divergenta. Este drept, am asistat la o stabilizare a pretului la marfuri, insa nu la cresterile spectaculoase inregistrate de indicii burselor de actiuni. Evolutia in medie a pretului marfurilor se poate urmari printr-un indice general al marfurilor. Cateva exemple pot fi gasite pe Bloomberg : » citeste mai departe
Pentru a intelege care sunt tendintele la nivel macroeconomic si catre ce ne indreptam trebuie sa ne detasam un pic de zgomotul zilnic pentru a arunca o privire de ansamblu asupra economiei.
Si sunt cateva reguli foarte simple si clare pe care orice agent economic le urmareste:
- Nu poti sa traiesti mai bine decat produci.
- Dezvoltarea economica sustenabila nu se produce DECAT prin dezvoltare tehnilogica.
Cu alte cuvinte, o tara (firma sau persoana) nu poate avea un nivel de trai peste productivitatea sa decat temporar daca se imprumuta, dar la un moment dat tot vine scadenta, sau prin achizitii fortate de resurse de la alte entitati (razboi, furt, etc.)
De fapt, in opinia mea la aceasta criza s-a ajuns datorita... »citeste mai departe
Prin descoperirea teoriei relativitatii Albert Einstein a pus la punct bazele teoretice ale calatoriei in viitor. In schimb, Bursele de Valori in timpul crizei au pus in practica calatoria in trecut...
O persoana care in Statele Unite in anul 1997 ar fi cumparat un portofoliu bazat pe actiunile dintr-un indice, astazi dupa 12 ai ar fi avut un randament aproape zero. Si asta fara a lua in calcul inflatia.
Si desi multa lume afirma ca Bursele din Romania au fost mult mai rau afectate de criza , nu este adevarat. Indicele BET, primul indice al Bursei de Valori Bucuresti a fost lansat in 1997 cu o valoare de 1.000 puncte. Astazi BET are aproximativ 2.000 puncte (1.899 puncte), ceeace inseamna un randament de aproximativ 100% fata de mometul anului 1997,... »citeste mai departe
